• 謝清海:基金管理公司掌舵人必須具備四大卓越才能 缺一不可


    2016年5月10日,尹滿華先生受香港證券及投資學會的邀請爲謝清海(Cheah Cheng Hye)先生的演講擔任主持人。他演講的題目爲:“Value Investing: How to make it work 價值投資:如何執行”。


    謝清海爲惠理集團主席及聯席首席投資總監、香港特區政府金融發展局拓新業務小組非官方成員、香港科技大學商學院顧問委員會成員。

    謝清海被傳媒稱爲「股壇金手指」和「亞洲巴菲特」。由於惠理基金研究市場較少留意的二、三綫股,曾經發掘比亞迪等升值潜力極高的股份,因此謝清海及惠理基金持股的一舉一動均受香港傳媒關注及報道。

    謝清海在1954年出生於馬來西亞檳城的華人基層家庭,在Penang Free School中五畢業,其後在馬來西亞檳城報館《星報》(The Star)任職記者及編輯。在1974年,謝清海從馬來西亞來到香港,曾在多份報章任職財經記者,包括 《英文虎報》、 《亞洲華爾街日報》及《遠東經濟評論》。

    謝清海在1989年加入香港摩根建富集團的香港╱ 中國股票研究部,任職部門主管。在1993年,謝清海與葉維義成立惠理基金管理公司。惠理集團於2007年11月22日在港交所主板上市,是第一家在香港上市的資産管理公司,以價值投資法管理基金。

    謝清海推崇價值投資法,尤其受美國哥倫比亞大學Benjamin Graham教授 和 David Dodd著作《證券分析》中的價值投資理論影響,是少數「價值型」的華人基金經理。他在2010年獲哥倫比亞大學商學院赫爾布倫投資中心(The Heilbrunn Center for Graham and Dodd Investing)邀請,在Graham & Dodd早餐年會演講,題目是「價值投資法﹕如何套用在中國及亞洲地區」。


    演講會上謝清海除分享其價值投資理念外,更分享其對運營一家大規模基金管理公司所需具備的專業技能的意見。

    謝清海表示其價值投資理念可簡單概括爲3Rs,“Right Business合適的業務”、“Right People合適的人”及“Right Price合適的價格”。做投資决定時,他强調透過實地考察和與標的公司持份者會面及交流獲取第一手資料的重要性,而透過有紀律的反向思維在失效的市場中發現價值投資便是制勝之道。

    謝清海相信一位優秀的分析員不足以成爲一位成功的基金經理,因爲每人各有長短。然而由優秀分析員所組成的團隊便可以無堅不摧。這樣的團隊必須具備七大核心技能:投資概念産生、投資調研、投資决定、交易架構、交易執行、交易維護和交易退出。作爲團隊領袖除具備上述七大技能外,還需具備組合管理和集資的能力。

    謝清海又跟與會者分享他的一個小習慣:每個交易都有買方和賣方,每次做投資决定時,他都會問自己,爲何人家願意以此價格向他賣出(買入)股份,是否人家掌握一些不爲人知的資訊?

    對於如何運營一家成功的基金管理公司,他表示掌舵人必須具備四大卓越才能,缺一不可:基金管理能力、營運能力、領導能力和企業家精神。

    被問到香港基金管理行業所面對的挑戰時,謝清海表示投資大衆要求基金公司在不損投資質量的情况下,降低收費和如何擴大資産管理規模是目前行業面對的兩大挑戰。而他相信投資機械化可能是出路。他又表示惠理將於今年下半年在中港臺三地推出機械人投顧服務(Robotic Advisory)。