互聯網金融潜力無限


2013年11月7日 香港經濟日報《神州華評》

互聯網(包括移動互聯網)侵蝕和顛覆了大量傳統行業,如百貨零售、電信、文化娛樂等,當互聯網看上金融業時,新舊的較勁相信會更精采。

互聯網看上金融後的結晶,便是我們現在看到的如阿裏巴巴集團的餘額寶、阿裏小貸,協力廠商支付、百度理財、衆籌融資以及互聯網貨幣等。這些創新金融甫面世便贏取大量民衆芳心。

互聯網金融的潜力難以描繪,市場和人們在種種局限下能看到多遠?互聯網金融幷沒有成熟的定義,但大都基於資訊科技,特別是雲計算、大資料、移動支付、社交網和搜尋引擎的發展,促成互聯網與金融深度融合。互聯網具長尾效應和成本優勢,故客戶服務口徑大,若「二八定律」是傳統銀行遵循的一般經營規律,其金融産品和服務主要是爲2成高端客戶群設計,那麽剩餘的8成用戶便是互聯網金融的核心客戶。

對銀行産生直接競爭

以銀行爲例,其經營核心無非是資金成本、風險控制及管理。從資金成本來看,餘額寶的火爆證明了其廣泛的資金基礎來源。雖然目前資金成本相對高,某程度上亦是因爲産品仍處萌芽階段。銀行依賴於資産負債表、抵押物的靜態資訊現在變成可追踪的動態資訊,互聯網企業可更先一步感知風險。在經營管理上,互聯網金融發展迅速,人才的配置確是緊缺的,但絕非是難以逾越的瓶頸。所以互聯網金融對銀行産生直接的競爭,乃至侵蝕其市場都是相當可能的。

這點在阿裏巴巴集團的小貸業務上得到充分體現。今年上半年,阿裏的小微信貸業務成立三年來,累計爲超過32萬家電商平台上的小微企業、個人創業者提供融資服務,累計投放貸款逾千億元人民幣,戶均貸款4萬元,不良率僅0.87%,可說是彌補了銀行業務的部分空缺。

除了銀行、信托,券商亦是受衝擊行業,如非政府控制券商牌照,以目前網絡交易平台及資訊平台的成熟度來看,券商的傳統經紀業務無疑是最受互聯網金融打擊。

互聯網金融的潜力無限,科網大佬無不傾全力布局,競爭日益激烈。阿裏的支付寶無疑是騰訊(00700)一直難以撼動的移動支付工具,但目前騰訊微信的成功讓馬雲如坐針氈,馬雲近日總動員要求支持旗下的「來往」業務,以抗衡微信。阿裏爲何硬要做「來往」?就是驚怕騰訊微信的金融化發展。在互聯網時代,誰控制了第一接入口,便等於控制了整個互聯網的咽喉。

騰訊在互聯網上牢牢控制了第一接入口,但由於行業發展成熟,各種互聯網業憑藉各自在子行業的優勢紛搶食分化第一接入口的地位,如搜索、電商網購和殺毒等板塊。但在移動互聯網領域,騰訊憑藉微信後來居上,從原本低調無聞,出現局面大逆轉。騰訊微信目前已是移動互聯網第一大接入口,未來很可能是移動物聯網的第一大接入口。

微信銀行卡功能煞食

正如兩年前,人們都以爲互聯網已成熟,難以有新的應用産生之時,微信誕生且迅速霸占每部手機終端。短短半年,微信突飛猛進,目前其商業模式具雛形,加入了騰訊老本行的游戲業,貨幣化基礎逐步建立;但對業內同行來說最具有殺傷力的一招,是剛增加的銀行卡功能。

中國金融業的非市場化,限制了資源有效配置,亦限制了行業創新,或許互聯網企業的介入將顯著改變銀行競爭格局,幷有效迫使行業進步和向市場化改革。

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