P2P網貸政策漸明朗


2014年6月5日 香港經濟日報《神州華評》

5月的最後一個星期,對之前飽受負面新聞困擾的P2P(PeerToPeer,即點對點)網貸行業而言,有一條最具「正能量」的消息,那就是位於南京的開鑫貸獲得了央行的合規認定。

這也是作爲中國最權威的金融監管部門之一的人民銀行,首次對P2P網貸平台作出合規認定。開鑫貸獲得官方認定最大的意義就在於,這是監管部門對整個P2P行業和P2P模式的認可和肯定。

開鑫貸率先獲央行認定

一直以來,P2P網貸行業在很長一段時間內都處於無人監管的灰色地帶,行業准入門檻較低、從業人員魚龍混雜等情况也總爲人詬病。與此同時,國家對P2P網貸及以P2P爲代表的互聯網金融行業的態度却愈來愈清晰,首先是李克强總理在政府工作報告中曾明確指出,要促進互聯網金融健康發展,其次是國務院决定由銀監會牽頭承擔對P2P的監管研究,這些都令人對P2P網貸行業的發展和前景十分期待。

此次開鑫貸獲得央行的認定也是一個非常具有意義的事件。除了獲央行的合規認定,開鑫貸還獲得央行支付清算司旗下互聯網金融專業委員會的成員單位,以及央行旗下互聯網金融協會的發起人這兩項身份。該協會由央行條法司牽頭籌建,目前已獲國務院正式批覆,旨在對互聯網金融行業進行自律管理。除了開鑫貸,人人貸、陸金所、宜信、紅嶺創投、拍拍貸、翼龍貸、合力貸、融360、網信金融等P2P行業的重量級單位都已確定加入中國互聯網金融協會。而這10家P2P網貸公司同時也是此前成立的互聯網金融專業委員會成員單位。

由開鑫貸獲得央行認定展開來談談P2P行業前景。首先,從政策層面上看,P2P網貸最終極的監管政策雖然還沒有落地,但態度已十分明晰,從上而下的態度都是支持和肯定的。從行業發展歷程來看,去年8月和10月,人行分別組織過兩次較大規模的調研,調研之後却迎來了一波行業的「倒閉潮」,但即使形勢如此惡劣,監管層也沒有像「監管」比特幣那樣簡單明確的直接定性一刀切,只是反復提出「不可以非法集資」、「不可以有資金池」等底綫監管政策。這種監管方式明確表現出了對行業的呵護,也是爲了行業更好、更健康發展。此次開鑫貸獲得央行認證又是一個有力的證明,進一步體現出國家對P2P行業的支持和重視。

從環境和背景來看,P2P能够獲得政策支持也是有其根本原因的。一方面,從實體經濟角度考量,中國絕大多數的小微企業存在融資難的實際問題,需要民間金融解决。

深圳曾經就小微企業融資問題作過統計,在2013年中提交給深圳市人大的報告中稱:2013年深圳市中小企業融資需求是1.5萬億元(人民幣.下同),傳統金融機構能够解决8,000億元,剩餘6,000多億元需要通過民間管道解决。窺一斑而可見全豹,在對小微企業支持力度最大的深圳尚且存在如此巨大的融資缺口,在其他地區也必然會存在同樣問題。

從投資需求的角度來考慮,千千萬萬老百姓的理財和投資管道過於匱乏,P2P行業的爆發也恰好能解决這一問題。即使是在倒閉潮來臨的去年10月、11月,無准入門檻、無行業準則、無機構監管的「三無網貸」,依然沒有停下快速發展的脚步,從社會中獲得大量的資金支持。從根本上來說,社會中的資金一直缺乏有效的管道,一邊是投資無門,一邊却是融資無路,金融需求得不到滿足,P2P網貸的出現恰恰提供了一個有利、有益的補充。

其次,從發展趨勢來看,P2P網貸的發展速度也確實够快,前景值得期待。從數量上看,2013年底,P2P網貸平台接近1,000家,相比在一年前,活躍平台僅百餘家。

據業內人士預測,即使P2P網貸的相關監管政策一直不出台,未來P2P平台數量增長速度也會不斷加快,最終可能形成與小貸公司同等規模的行業群體。從成交金額來看,P2P網貸行業增長速度也十分驚人。2012年全國P2P網貸平台成交額約200億元,2013年已增至1,500億至1,800億元,增長7倍以上。

互聯網金融快速發展

從行業參與人數和認知程度來看,增長也甚爲可觀。據統計,2012年底參與P2P網貸理財的人數不超過30萬人,在2013年底,這個數字已升至100萬級別。就是這樣的發展速度還是在P2P監管政策沒有出台的情况下,而一旦把P2P行業正規化,其爆發的速度絕對將是井噴式。

第三,P2P網貸是互聯網金融領域最好的切入口,將會獲得大量資金和資本的支持。2013年被譽爲「互聯網金融元年」,互聯網金融的發展態勢已引起各地政府部門、傳統金融行業的高度重視,紛紛出台相應扶持政策或成立應戰的電商部門,而嗅覺靈敏的資本市場必然會盡全力介入互聯網金融領域這一快速發展的行業。細數互聯網金融的主要模式,協力廠商支付已過了發展的紅利期,雖然尚有可爲但增長速度將會開始放慢;虛擬貨幣則頗有夭折的感覺,未來發展過程中仍會面臨較大的政策風險;而衆籌模式還在探索過程中,雖然在西方國家不乏成功案例,但在中國尚無成熟模式,政策對此的態度也幷不明朗;只有P2P,行業逐漸成熟,政策明確支援,而未來模式細化的過程中將迎來新一輪的爆發式增長,資本介入正值其時。

無論行業能否在短期內獲得正式的官方監管,其服務實體經濟,服務小微個體,實現普惠金融的根本宗旨是與整個社會的發展方向相吻合的。在這樣的大前提下,其發展前景和增長空間確實值得期待。

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