基金智慧定投 保住勝利果實


2016年9月22日 香港經濟日報《神州華評》

內地的資本市場發展時間比較短,大多數時候都是通過學習和引入西方成熟資本市場的理念和産品而實現進步和發展的,定投就是這樣的一種舶來品。

在西方發達資本市場,定投作爲一種攤薄投資成本,避免擇時風險的成熟投資方式,早已在市場普及。而最近,隨著定投「零存整取」和「跨越牛熊」等特點逐漸被市場認知,也開始得到中國投資者的認可。定投是「定期定額投資」的簡稱,就是每隔一段固定時間以固定的金額投資于同一標的物的投資方式。具體而言,定投一般多用于基金投資,偶爾也適用于股票投資,是指投資者向指定的金融機構提出申請,事先約定每期扣款日、扣款金額、扣款方式及所投資的標的名稱,由該金融機構在約定的扣款日在投資者指定的銀行帳戶內自動完成扣款及購買的投資方式。

複利效果長遠可觀

定投有些類似于銀行儲蓄的「零存整取」的方式,之所以能够在短時間內迅速得到市場和投資者的認可,因爲其具有傳統一次性投資所不具備的幾個獨特優勢。首先,定投可以實現定期投資,積少成多。投資者可能每隔一段時間都會有一些閑散資金,通過定期定額投資計劃購買標的資産進行投資增值。其次,定投可以跨越牛熊市,不必考慮投資時點。「低買高賣」這一投資要訣世人皆知,但在實際投資過程中却很少有人能够真正做到這一點,爲避免投資過程中人爲的主觀判斷失誤,定投成爲了一個絕佳的投資方式,因爲其被動投資的特點,定投不必在乎進場時點,不必在意市場價格,毋須爲其短期波動而改變長期投資决策。再次,定投可以平均投資,分散風險。由于在定投的過程中,投資者的資金是分期投入的,所以其購買的標的資産成本有高有低,將其拉長到一個相對長的投資周期中來看,平均成本相對較低,可以在很大程度上分散投資風險。另外,定投可以帶來複利效果,長期收益十分可觀。定投本金所産生的利息會在下一個投資期內加入本金繼續爲投資者帶來收益,産生利滾利的效果。當然,定投的複利效果需要較長時間才能充分展現。但只要市場長期處波動上漲的大趨勢下,市場短期下跌反而是累積更多低成本籌碼的絕佳時機,一旦市場出現反彈,長期的累積將可以一次性實現獲利。

需設立止賺或止蝕位

有了上述幾個特點,使得定投成爲了跨越牛熊、規避市場震蕩的絕佳選擇,尤其是智慧定投的出現,更是爲基金行業和財富管理行業打開了一片新天地。一直以來,震蕩市都是基金銷售的淡季,但隨著智慧定投將財富管理公司與基金公司牽在一起,市場中却掀起了一股新的熱潮。華夏基金推出主打智慧推薦基金的「定投通」,富國基金發布國內首款止盈定投産品「目標盈」,京東金融設立了「爸媽理財」、「五星選基」等一系列智能定投産品,天弘基金和蛋捲基金銷售平臺合作的「二八輪動策略」也打出「智能定投牌」……據不完全統計,震蕩市中參與基金智慧定投的財富管理公司已經超過120家。

智能定投需要設立一個止盈或止損綫。如果不顧市場行情,一味投入而不在合適的時機進行贖回,那麽很可能在熊市中將牛市積累的盈利全部虧掉。一個完整的定投行爲,一定要配備相應的贖回機制,及時止盈,保住勝利果實。說得更通俗一點,定投雖然要「傻傻地買」,但是要「聰明地賣」,因爲從中長期看,定投的進入時機幷不重要;但是,退出時機决定了最終收益的多少。那麽問題來了:如何「聰明地賣」?幷不是人人都是「股神」和「投資大師」,不如設定一個目標期望值,幷在收益水準到達期望值後果斷獲利了結來得簡單高效。而這恰恰就是智慧定投的核心功能。

智慧定投關注定投的策略,主要注重兩點:第一是買入的策略;第二是賣出的策略。定投即便對買入時點要求不高,但也需要視市場具體情况實行不同額度的加倉,智慧定投會提示投資者在標的資産的下降通道中逢低買入,以確保獲得更加低成本的持倉。而賣出則是由投資者自行設定目標收益率,當投資達到收益目標時,定投産品將會自動發起贖回,幷重新開啓新一輪的定投。通過這樣的方式,智慧定投可在完整的牛熊周期中通過預設收益率、弱化買點、自動贖回等特點規避人爲因素對投資流程帶來的影響,爲投資者帶來相對穩定收益。

未來中國資本市場的走向仍然存在較大的不確定性,從內部因素來看,中國經濟下行壓力依舊存在,從外部因素來看,全球經濟格局尚未明朗,宏觀經濟將有較大概率波動前行。這樣的大環境下,有理由相信定投這樣一種能够跨越牛熊周期,淡化投資技巧的理財方式將會愈來愈得到市場的認可和投資者的認同,成爲廣大投資者理財的新手段。

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