談大宗商品現貨市場互聯互通


2017年2月23日 香港經濟日報《神州華評》

自2016年來,大宗商品價格持續反彈,進入2017年也勢頭不減,成為了全球投資者熱捧的投資目標。中國的期貨市場也因為大宗商品價格的強勢而火爆了起來,這從期貨市場開戶數量的激增和期貨公司的門庭若市就可略見端倪。不過與期貨市場的熱火朝天形成對比的是被中國證監會主席“打入冷宮”的大宗商品現貨交易市場。的確,大宗商品現貨市場因為長期缺乏監管而魚龍混雜,“水太深”、“水太混”成為了現貨交易市場的真實寫照。但是換個角度來看,現貨市場之所以能夠在艱難的市場環境之下保持了持續發展和生長,正是因為行業中有很多優秀的交易市場在服務實體經濟中發揮著重要的紐帶作用,是經濟體系中不可或缺的組成部分。比起期貨市場,現貨交易市場交割量更大、更能有效對接產業鏈上下游企業客戶的供需關係,在大宗商品流通領域其實發揮著遠超期貨市場的作用。

而隨著越來越多的有識之士開始認識到大宗商品現貨交易市場的作用和影響力,市場開始從對大宗商品現貨交易市場敬而遠之,轉向有選擇性地謀求共同發展。而在這其中,大宗商品交易市場的互聯互通就是很有意義也很有價值的一種嘗試方向。互聯互通意味著打破地域限制和品種限制,將單一的專業性、地區性市場彙集成全面的綜合性市場,這不僅會令市場的運營更有效率,同時也會自然地帶來行業內的優勝劣汰,最終形成更具國際競爭力的綜合性平臺市場,提高中國大宗商品市場在國際範圍內的話語權。不過即便是懷揣著相同夢想的人也會有不同的選擇,走出不同的道路。港交所總裁李小加是大宗商品交易市場互聯互通的倡議者之一,他選擇了在深圳前海成立綜合型現貨交易市場直接參與到大宗商品現貨交易市場中去,以港交所的品牌帶動現貨市場的規範化發展。而作為在中國大宗商品現貨交易市場中摸爬滾打了近10年的“老油條”,筆者恰好也是互聯互通概念的簇擁。在這近十年中,既經歷了行業的蓬勃發展,也見證了行業的嚴冬臘月,筆者認為比起直接擼起袖子與同行們比個高下,有些時候博采眾家之長,發揮各自的優勢,通過形成行業合力實現共贏,更能起到四兩撥千斤的效果。

一般而言,一提到互聯互通,很多人就會想到行業整合、收購合併以及激烈的競爭,但實際上,互聯互通並不僅僅只能通過拼個你死我活、你吞我並才能實現。如果跳出競爭關係,轉而用共生關係的角度去看待互聯互通,就能看到一個不一樣的世界。比如說當下的大宗商品現貨交易市場中,如果不是以交易市場的身份加入行業競爭,而是以服務商的身份去發現並解決行業痛點,那麼不僅能夠為行業帶來正向推動力,還能與行業參與者形成良性的合作關係,實現共同發展,從中長期來看,這實際上就是互聯互通的一種方式。

舉個例子,用互聯網開戶平臺來看看如何解決大宗商品現貨交易市場的痛點從而實現行業的互聯互通。一直以來,中國的大宗商品現貨交易市場開發新客戶時大多採取線下簽約線下開戶的方式,而交易市場的地域性和專業性使得整個大宗商品現貨交易市場普遍存在身份認證標準不統一、交易商編碼資訊不統一、開戶流程不規範、合同法律效應存疑等現象,即便是個別開通了網上開戶系統的交易市場,也存在著資料孤島、資料冗餘、資料標準不統一、資料共用和綜合利用程度低,行業間、系統間、部門間資訊難以實現共用和交換等問題,在便捷度、開戶效率以及用戶體驗等方面都有十分嚴重的缺陷,這不僅給交易市場開發客戶帶來了難度,也為交易市場訊息的歸集整理增加了很大的工作量。而隨著互聯網技術的發展,交易市場對資訊一致性、有效性以及系統交互要求的不斷提高已經將行業對統一互聯網開戶登記平臺的需求推到了一個新的高度。網上開戶、線上簽約功能的實現和推廣已經成為了行業發展的必然趨勢。而這一趨勢與行業缺乏便捷、安全的開戶平臺形成了矛盾,互聯網開戶平臺也就成為了大宗商品現貨交易市場行業的痛點之一。下周再續。

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