2017大宗商品扔有戲


2017年1月16日 稿件來源:生意社

儘管2016年大宗商品價格全面飆升,但是“中國需求”——這個“大胃王”在2016年表現不錯。大豆、原油、鐵礦石等多個原料進口總量創下歷史新高。

2017年,“中國胃口”還會這麼好嗎?當然!多位專家在接受採訪時都很樂觀,預計原料進口規模將進一步上升,而大宗商品裡中多個品種價格也有望繼續走強。

“胃口”大大遠超市場預期

剛剛過去的12月份,無論原油、大豆、鐵礦石等等,都出現了超於市場預期的進口規模。

根據海關總署的統計資料,12月中國對原材料的“胃口”很大,中國12月原油進口創歷史新高,成品油進口環比增長近30%。具體資料是,12月原油進口3638萬噸,相當於每日進口原油860萬桶,創歷史新高,環比增12.5%,成品油進口259萬噸,環比增長近30%。

12月銅進口數量為49萬噸,環比增加近30%。

12月大豆進口900萬噸,創下年內新高,進口量超過市場預期。

就2016年全年而言,鐵礦石全年進口逾10億噸,相比2015年增長7.5%;煤炭全年進口2.5億噸,相比2015年飆漲25%;原油進口逾3.8億噸,相比2015年增長13.5%。大豆進口8391萬噸,增長2.7%。

就2016年全年而言,鐵礦石全年進口逾10億噸,相比2015年增長7.5%;煤炭全年進口2.5億噸,相比2015年飆漲25%;原油進口逾3.8億噸,相比2015年增長13.5%。大豆進口8391萬噸,增長2.7%。

2016年鐵礦石和煤炭進口的激增則與國內去產能不無關係。2016年以來,因大幅度去產能,中國煉焦煤供應短缺刺激價格大幅上漲。受此帶動,鐵礦石價格也猛增,嘉能可等世界各大礦廠紛紛複產。在此背景下,中國煤炭和鐵礦石進口激增。

特別是,2016年全年,中國海運鐵礦石的到港量達創紀錄的10.1779億噸,增長了4.68%,這也是中國海運鐵礦石到港量首次超過超10億噸。

2017年情況會更好

中國農業大學經濟學教授、中國期貨市場創始人常清1月15日在新浪財經主辦的第三屆商品貨幣高峰論壇暨2017年投資論壇上認為,大宗商品是實體經濟的晴雨錶。2016年商品開始走牛,商品進口規模創下新高,代表中國經濟見底回升,中國經濟的復蘇。這一輪的商品牛市是供求關係共同作用,特別是需求帶有決定性作用。

對於黑色系產品2017年會暴跌的觀點,常清認為,一定要認真分析這個品種的供求關係,千萬不能妄下結論。他也強調,現階段,大宗商品價格是具備牛市初期的特徵,要注意把握節奏和力度。2017年品種也將呈現分化態勢。

“白糖要站上7000,有可能要上摸8000元。”國內知名白糖行業研究機構——布瑞克公司創始人、農產品期貨網總裁孫彤認為,目前的高糖價更多的是對前一輪熊市虧損的補償,這就是本榨季開榨至今糖價能維持在相對高位的原因之一,而且會貫穿整個16-17榨季。

孫彤提到,1月12日中國對美國DDGS發起反傾銷調查。同時,由中國糖業推動的白糖行業反傾銷調查接近結束。如果貿易救濟順利實現,將對中國的糖市將會是一個非常強的支撐。中國實際上每年的消費量1500萬噸左右,但產量1000噸左右,淨缺口500萬噸左右。如果把進口控制住了,整個糖價也將水漲船高。

化工行業也成為另外一個分析師重點看好的行業。供應側改革背景下,幾年來各省市化工行業落後、多餘產能淘汰取得了一定成效,從供應面使得化工市場結構更加利於價格上漲。

以山東省為例,截至去年三季度末,山東省已關閉935家安全環保隱患企業,還有1319家企業處於停產狀態。另一方面,週期力量推動化工市場上行態勢。2016年的化工市場結束了自2012年開始的連續下跌態勢,自此開啟化工新週期。

生意社化工行業分析師徐曉昆認為,隨著供給側改革進程加速及更加嚴格的環保核查,將會使得2017年更多技術落後、環保要求不過關的化工產能陸續退出市場,對整個化工市場形成利好。同時,由於人民幣貶值及美聯儲繼續加息等事件概率較大,部分自給率較低的化工產品進口成本將進一步增加,價格將繼續上漲。

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