港交所:拓展互聯互通至商品和債券領域


2017年1月20日 稿件來源:生意社

19日,香港交易及結算所有限公司(下稱港交所)在香港舉行傳媒午餐會。港交所行政總裁李小加在會上表示,2017年,港交所將主要圍繞完善上市機制、延伸互聯互通、豐富產品和平臺升級四大主題展開工作,除證券業務外,期望在大宗商品、定息和貨幣產品方面有更大作為。港交所計畫年內推出多種新產品,包括雙幣計價的黃金期貨、美元計價的鐵礦石期貨、人民幣期權等。

對於“商品通”戰略,李小加表示,將互聯互通概念延伸至大宗商品資產類別有多種方式,包括互聯互通計畫(類似滬港通和深港通)及互掛上市。港交所將借鑒倫敦金屬交易所(LME)在大宗商品業務上的經驗,借助前海現貨交易平臺推動生成一系列真正具代表性和國際影響力的“中國價格”基準。

“待前海現貨交易平臺完成建設並投入運行後,我們會研究前海現貨交易平臺與LME連通的可能性,為同時活躍於中國內地和國際市場的參與者提供更多機會。”李小加說。

談及前海現貨交易平臺,李小加說:“我們計畫建立先進的交易場所,配備相關基礎設施和不同的交易模式,同時涵蓋結算、實物交付、融資、物流和諮詢服務等。市場參與者將包括大宗商品使用者和提供交易、物流乃至融資服務的仲介機構。”

據期貨日報記者瞭解,前海現貨交易平臺的技術系統建設基本完成,並已開展內部測試,目前正在與數家內地大型國企倉儲公司洽談合作,預計年內推出。

關於前海現貨交易平臺何時開業,有市場人士透露,該平臺有望在香港回歸二十周年慶典之前正式開業,上市品種不僅包括有色金屬,還將涉及農產品等其他板塊。

會上,李小加表示,港交所來自衍生產品的交易及結算收益占集團收益比例已從2012年的42%升至2016年前三季度的61%,港交所將繼續推動LME倉庫進入內地的相關工作。

“LME在內地設立倉庫,最大的受益者是內地實體企業,並將帶動內地相關地區的倉儲、物流、結算和貿易金融業務。”一位市場人士如是說。

在大宗商品領域,港交所計畫今年在香港和倫敦推出黃金期貨產品。

“首批以美元、人民幣(香港)計價的可實物交收的黃金期貨合約正在等香港證監會審核。”李小加說,“雙幣計價的黃金期貨合約會產生隱含的美元對人民幣(香港)匯率,因此該合約不單是商品期貨合約,還包含有一定的利率、匯率期貨屬性,這將與現有的人民幣期貨產品產生強大的協同作用,為市場參與者提供更多的套利機會。”

去年8月9日,LME宣稱,世界黃金協會和主要市場參與者有意與LME攜手推出一系列場內買賣及中央結算的貴金屬業務。據瞭解,待監管機構批准後,該系列產品將於2017年上半年推出。

另據瞭解,LME於2015年11月推出的兩種黑色金屬產品(廢鋼、螺紋鋼)日益受到市場的歡迎,港交所正在研究進一步豐富該黑色金屬產品系列。若今年獲得監管機構批准,港交所將在香港推出指數掛鉤、現金結算、美元計價的鐵礦石期貨合約。

在定息及貨幣產品方面,李小加表示,港交所將根據監管機構審批和市場準備情況,於今年3月下旬推出美元對人民幣(香港)期權合約,今年上半年推出中國國債期貨,並計畫於今年夏季或三季度推出以港交所聯合冠名的人民幣指數為基礎的期貨產品,該指數追蹤離岸人民幣對一籃子主要貨幣的表現。

李小加表示,港交所還將推進以機構債券市場交易模式為主的“債券通”工作,旨在連接香港與內地主要債券市場基礎設施,在不改變投資者買賣債券模式的基礎上,建立一個便捷的市場連通模式,提供跨境現貨債券交易及結算服務。“我們希望能在2017年公佈相關細節,屆時,將一併公佈中國國債期貨產品的相關計畫。”李小加如是說。

另外,港交所將延長收市後期貨交易時段,供投資者交易貨幣、利率和大宗商品產品,計畫於今年年中就分階段延長收市後期貨交易時段徵求市場意見。

此外,港交所今年還將繼續探索開發與內地市場相關的股本衍生產品,計畫開發與恒生指數及H股指數掛鉤的每週指數期權。

證券業務方面,港交所計畫在主機板、創業板的基礎上設立新板,以滿足跨國公司和代表新經濟的新興企業的需求,並推進“新股通”,以滿足內地投資者的國際化資產配置需求。國際投資者也可利用“新股通”投資新上市的內地A股。

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