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去中心化已成為全球趨勢(2023年3月25日)


虛擬資產行業有兩金句:第一句,不管我們怎麼去中心化(Decentralization),我們還是生活在一個中心化的世界裏,而我們去中心化的目的,不是為了消除中心化,而是包容中心化;第二句,既然要包容中心化,那麼一定要有一座橋樑,去連接去中心化世界與中心化世界的。


香港善於做中間貿易,眼觀六路,聯通東西,就能風生水起。過去,我們成功連接中國內地與世界,為香港的國際金融中心、國際商貿中心、國際航運中心,打下堅實的基礎。未來,我們的超級連絡人優勢,可以進一步發揮至去中心化世界,為中心化世界和去中心化世界,架構的一座橋樑,為香港創建另一個支柱產業:虛擬資產交易。


虛擬資產監管 香港決心前行


2022年10月31日,香港財經事務及庫務局在香港金融科技周開幕式上,發布了一份關於虛擬資產的政策宣言(宣言)。該宣言就在香港發展蓬勃的虛擬資產行業和生態圈,闡明政府的政策立場和方針,致力將香港建設成為全球虛擬資產中心。最重要的是,香港政府將引入新的發牌制度,讓全球虛擬資產服務提供者落戶香港,並允許散戶投資者,參與目前僅限於專業投資者的虛擬資產交易。


自宣言公布以來,虛擬資產交易市場的風險事件接二連三地發生,不斷測試香港政府發展的決心。2022年11月11日,全球第二大虛擬資產交易所FTX轟然倒下,引發虛擬資產市場海嘯,其破壞程度比TerraUSD、LUNA和三箭資本的倒閉有過之而無不及,再次將虛擬資產市場推進嚴冬,市場質疑虛擬資產市場發展之聲再起。


香港政府頂住壓力,繼續按計劃前行。2022年12月7日,立法會完成香港有史以來最大的虛擬資產監管改革,三讀通過有關打擊洗錢及恐怖分子資金籌集制度的修例,將設立虛擬資產服務提供者(VASP)發牌制度。


新制將於2023年6月1日生效。2022年12月16日,兩隻分別主要投資於芝加哥商品交易所的比特幣期貨及乙太幣期貨的ETF於港交所掛牌上市。


2023年2月20日,香港證監會如期就有關監管虛擬資產交易平台的建議展開諮詢,諮詢將於3月31日結束,以配合在6月1日可以正式生效新的發牌制度。


諮詢文件指出,虛擬資產市場波動不定及FTX倒閉,不但顯露了因虛擬資產的生態系統內及虛擬資產市場與傳統金融體系之間的相互聯繫日趨緊密而帶來的風險,還凸顯了對虛擬資產業施行有效監管及監察的重要性。


銀行接連倒閉 加速去中心化


根據香港證監會公布的300餘頁,20多萬字的相關諮詢檔,主要向香港業界諮詢10個問題,其中,最受市場關注的莫過於,是否允許交易平台面向散戶投資者,以及散戶可以參與哪些資產的交易,並且可以交易哪些衍生品。


從文件可以發現,盡管是公開諮詢,但證監會實際上有意面向散戶提供服務。文件中提到,不少人認為,拒絕零售投資者使用持牌虛擬資產交易平台可能會變相對投資者造成損害,因為這或會驅使他們轉用可輕易在網上接觸而不受監管的海外虛擬資產交易平台來進行交易;而任何這些不受監管的虛擬資產交易平台一旦倒閉,零售投資者將難以追討任何損失。這從FTX的倒閉事件就可見一斑。


去中心化已經成為全球趨勢,不可逆轉。最近Silvergate、矽谷銀行、Signature Bank和瑞士信貸接連倒閉,所引發的對「中心化」的信心危機,甚至會激發去中心化行業的快速發展,我們可以從危機發生以來,以比特幣和以太坊為代表的虛擬貨幣持續走高,可見一斑。為中心化世界和去中心化世界,架構連接的橋樑,是一條康莊大道。這場危機對香港而言,是一個填補市場空白的大好機會。

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